Bank of America предрекает токенизированным фондам денежного рынка роль «Mutual Fund 3.0»

Bank of America (BAC) видит в токенизации реальных активов (RWA) следующую ступень эволюции инвестиционных продуктов, называя это «Mutual Fund 3.0». Аналитики банка считают, что Блокчейн может стать основой для нового поколения финансовых инструментов, подобно тому, как взаимные фонды появились в 1924 году, а ETF произвели революцию в 2000-х.

В отчете, опубликованном в пятницу, говорится, что токенизированные фонды денежного рынка, вероятно, возглавят процесс внедрения благодаря привлекательной доходности по сравнению со стейблкоинами. Такие компании, как Securitize, уже сотрудничают с BlackRock (BLK), Apollo, KKR и Hamilton Lane для выпуска токенизированных фондов. WisdomTree (WT) разработала собственный механизм токенизации, позволяющий предлагать более дюжины токенизированных фондов.

По данным RWA.xyz, стоимость реальных активов, представленных в блокчейне, превышает 28 миллиардов долларов, в основном за счет частного кредитования и казначейских облигаций. Регулирование остается препятствием, хотя GENIUS и Clarity Acts касаются стейблкоинов, но оставляют много вопросов о токенизированных фондах открытыми.

Аналитики Bank of America полагают, что преимущества токенизации со временем перевесят ограничения доступа для инвесторов из США. В то же время, аргументы в пользу токенизированных акций слабее, поскольку брокеры в США уже предлагают безкомиссионную торговлю акциями и ETF после появления Robinhood (HOOD) в 2019 году.

Этот сдвиг подтолкнул компании к монетизации клиентских денежных средств и потока ордеров, что делает токенизированные версии этих активов менее привлекательными. Однако токенизированные фонды денежного рынка, основанные на смарт-контрактах, могут изменить экономику денежных средств и открыть новые модели получения дохода.

Распространение остается узким местом. Платформы, предлагающие токенизированные фонды, по-прежнему редки, хотя онлайн-брокеры, такие как Robinhood, Public и eToro (ETOR), имеют хорошие возможности благодаря своим крипто-бизнесам и молодой клиентской базе, ориентированной на самостоятельное хранение. Coinbase (COIN) также может стать партнером по мере расширения за пределы чистой криптовалюты.

Bank of America ожидает, что токенизированные фонды денежного рынка возглавят внедрение благодаря своей привлекательной доходности по сравнению со стейблкоинами, которые не могут выплачивать проценты в соответствии с Genius Act, а затем последуют частные кредиты и высокая доходность.

Аналитики прогнозируют, что в ближайшие годы мы увидим взрывной рост токенизированных активов, поскольку технология блокчейн продолжит проникать в традиционные финансы. Ключевым фактором успеха станет адаптация нормативно-правовой базы к новым реалиям рынка.