HashKey Group запускает фонд цифровых активов на $500 млн: новая эра для институциональных инвесторов?

Hong Kong’s HashKey Group делает ставку на институциональных инвесторов, запуская фонд цифровых активов (DAT) с целевым объемом в $500 млн. Этот шаг может стать важным мостом между традиционными финансами и миром криптовалют, но аналитики предупреждают о потенциальных рисках.

Фонд, структурированный как бессрочный инструмент, позволит институциональным инвесторам подписываться на активы и выводить их, направляя капитал как в сами активы, так и в развитие крипто-экосистемы. HashKey позиционирует DAT как способ для институтов легально участвовать в крипторынках и направлять ресурсы в публичные блокчейны, такие как Ethereum.

В компании уверены, что такая модель лучше соответствует волатильности крипторынка, чем пассивные ETF, и создает условия для долгосрочного роста. DAT рассматривается как механизм для интеграции традиционной финансовой логики с ончейн-активами, открывая путь для нового поколения активов.

Однако, эксперты отрасли предостерегают от излишней вертикальной интеграции, когда одна компания управляет инвестициями, хранением и операциями. Майкл Репетны, сооснователь Marinade Labs, отмечает, что такая интеграция может привести к конфликту интересов в вопросах ценообразования и исполнения. Он подчеркивает необходимость независимых советов директоров, прозрачного раскрытия информации о конфликтах, внешнего хранения активов и прозрачной политики стейкинга.

Шармейн Там из Hex Trust также указывает на риски конфликта интересов, особенно если компания инвестирует в собственные DAT-проекты. Она напоминает о крахе FTX, где смешение собственных и клиентских средств привело к негативным последствиям. Тем не менее, эксперт отмечает, что расположение в Гонконге дает HashKey преимущество перед американскими компаниями, сталкивающимися с более жестким регулированием.

Гонконг стремится стать центром цифровых активов, создавая благоприятную среду для инноваций с четкими правилами. В отличие от США, где регуляторы часто прибегают к мерам принуждения и дают неоднозначные указания, Гонконг предлагает более предсказуемую и поддерживающую среду.

Запуск фонда HashKey может стать важным шагом в развитии институционального инвестирования в криптовалюты. Однако, успех будет зависеть от способности компании управлять рисками и обеспечивать прозрачность операций.