Трамп делает ставку на стейблкоины: как криптовалюта может спасти госдолг США

В то время как одни видят в криптовалютах лишь инструмент для спекуляций, администрация Трампа, похоже, разглядела в них потенциальное спасение для растущего государственного долга США. И ключевую роль в этом плане играют стейблкоины.

Если раньше считалось, что дружелюбное отношение Белого дома к цифровым активам – это либо жест в сторону доноров из Кремниевой долины, либо вера в эффективность блокчейна, то теперь на первый план выходит более прозаичная причина: необходимость финансирования огромного госдолга США, который уже превысил $37 трлн.

Традиционные покупатели американских облигаций, такие как Китай и Япония, сокращают свои вложения. В этих условиях Вашингтон ищет новые источники спроса, и стейблкоины оказались весьма кстати.

Суть стратегии проста: каждый доллар, поступающий в стейблкоин, приводит к инвестированию примерно 90 центов в американские казначейские облигации. Для сравнения, банки инвестируют в гособлигации лишь около 11% привлеченных средств. Неудивительно, что эмитент стейблкоинов Tether стал одним из крупнейших держателей госдолга США, с активами свыше $125 млрд.

Администрация Трампа активно создает условия для развития индустрии стейблкоинов в США. Принятый в июле GENIUS Act требует, чтобы стейблкоины были обеспечены долларом или краткосрочными гособлигациями в соотношении 1:1. Это, по сути, направляет приток средств напрямую в госдолг.

Однако у этой стратегии есть и риски. Стейблкоины – относительно небольшой сегмент финансовой системы США, и спрос на них может быть нестабильным. Кроме того, концентрация инвестиций в краткосрочные облигации может исказить структуру госдолга.

Тем не менее, администрация Трампа, похоже, готова рискнуть. В Вашингтоне считают, что стейблкоины могут стать тем самым «троянским конем», который привлечет глобальные доллары в американскую экономику и поможет удержать на плаву лодку под названием «государственный долг США».

Аналитики отмечают, что успех этой стратегии будет зависеть от множества факторов, включая регулирование, развитие крипторынка и макроэкономическую ситуацию. Но уже сейчас очевидно, что стейблкоины перестали быть просто инструментом для криптотрейдеров и превращаются в важный элемент финансовой политики США.