USDC демонстрирует взрывной рост: сможет ли конкуренция Hyperliquid остановить триумф Circle

Несмотря на планы Hyperliquid по запуску собственного стейблкоина, рыночная доля USDC от Circle демонстрирует впечатляющий рост, опережая прогнозы Wall Street. Аналитики Bernstein отмечают, что предложение USDC уже достигло $72,5 млрд, что на 25% выше их ожиданий на 2025 год.

В своем отчете аналитики Bernstein во главе с Гаутамом Чхугани подчеркивают, что рыночная доля USDC растет «взрывными темпами». По отношению к Tether (USDT), крупнейшему стейблкоину в мире, доля USDC также увеличилась до 30% по сравнению с 28% во втором квартале.

Стейблкоины, чья стоимость привязана к другим активам, играют ключевую роль на криптовалютных рынках, обеспечивая платежную инфраструктуру и упрощая международные переводы. Около 7,5% от общего объема USDC ($5,5 млрд) используется в качестве обеспечения на Hyperliquid. Несмотря на конкуренцию, Bernstein сомневается, что Hyperliquid сможет обеспечить достаточную ликвидность для своего стейблкоина, особенно на рынках деривативов, где надежность и объемы имеют решающее значение.

Аналитики Bernstein считают, что с принятием GENIUS Act появление новых стейблкоинов неизбежно. Однако, обеспечение ликвидности для деривативов остается сложной задачей. Опасения по поводу влияния снижения процентных ставок на доходы Circle аналитики считают необоснованными, так как компания выигрывает от расширения предложения USDC. Снижение ставок может даже стимулировать спрос на рисковые активы, включая USDC и связанные с ним стратегии.

Bernstein рекомендует покупать акции Circle, установив целевую цену в $230. На момент публикации акции торговались на уровне $116, что на 1,2% выше предыдущего значения.

Прогноз: Рост USDC, вероятно, продолжится, но конкуренция со стороны новых игроков, таких как Hyperliquid, может замедлить этот процесс. Ключевым фактором успеха будет способность новых стейблкоинов обеспечить достаточную ликвидность и надежность, особенно на рынке деривативов.